- Όπως αναμενόταν, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) αύξησε τα επιτόκια για πρώτη φορά από τον Σεπτέμβριο του 2023, επικαλούμενη στο σκεπτικό της απόφασης τις πληθωριστικές πιέσεις λόγω του πολέμου στη Μέση Ανατολή.
- Τα νέα επιτόκια Κατά συνέπεια, τα επιτόκια της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων, των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης και της διευκόλυνσης οριακής χρηματοδότησης θα αυξηθούν σε 2,25%, 2,40% και 2,65% αντίστοιχα, με ισχύ από τις 17 Ιουνίου 2026.
- Οι προβλέψεις για τον πληθωρισμό Σύμφωνα με το βασικό σενάριο των εμπειρογνωμόνων του Ευρωσυστήματος, ο πληθωρισμός αναμένεται να διαμορφωθεί κατά μέσο όρο σε 3,0% το 2026, 2,3% το 2027 και 2,0% το 2028.
Όπως αναμενόταν, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) αύξησε τα επιτόκια για πρώτη φορά από τον Σεπτέμβριο του 2023, επικαλούμενη στο σκεπτικό της απόφασης τις πληθωριστικές πιέσεις λόγω του πολέμου στη Μέση Ανατολή.
Τα νέα επιτόκια
Κατά συνέπεια, τα επιτόκια της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων, των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης και της διευκόλυνσης οριακής χρηματοδότησης θα αυξηθούν σε 2,25%, 2,40% και 2,65% αντίστοιχα, με ισχύ από τις 17 Ιουνίου 2026.
Οι προβλέψεις για τον πληθωρισμό
Σύμφωνα με το βασικό σενάριο των εμπειρογνωμόνων του Ευρωσυστήματος, ο πληθωρισμός αναμένεται να διαμορφωθεί κατά μέσο όρο σε 3,0% το 2026, 2,3% το 2027 και 2,0% το 2028. Όσον αφορά τον πληθωρισμό χωρίς την ενέργεια και τα είδη διατροφής, προβλέπεται να διαμορφωθεί σε 2,5% το 2026 και το 2027 και σε 2,2% το 2028.
Οι τιμές ενέργειας «καίνε» τις προβλέψεις
Σε σύγκριση με τα στοιχεία του Μαρτίου, οι εμπειρογνώμονες αναθεώρησαν προς τα πάνω την προβολή για τον πληθωρισμό του 2026 και του 2027, λόγω της ανοδικής πορείας των τιμών της ενέργειας, η οποία αναμένεται σε κάποιο βαθμό να μετακυλιστεί στον πληθωρισμό τροφίμων, αγαθών και υπηρεσιών.
Προς τα κάτω οι προβλέψεις για την ανάπτυξη
Σύμφωνα με το βασικό σενάριο, η οικονομική ανάπτυξη αναμένεται να διαμορφωθεί κατά μέσο όρο σε 0,8% το 2026, 1,2% το 2027 και 1,5% το 2028 – πρόκειται για επανεκτίμηση προς τα κάτω για το 2026 και το 2027, που αντανακλά την εντονότερη επίδραση του πολέμου στις αγορές βασικών εμπορευμάτων, στα πραγματικά εισοδήματα και στην εμπιστοσύνη.
Παρά τις δυσμενείς προοπτικές ανάπτυξης, η ΕΚΤ φαίνεται να ανησυχεί περισσότερο για τον πληθωρισμό, με αποτέλεσμα η αγορά να ποντάρει σε τουλάχιστον ακόμη μία αύξηση 25 μονάδων βάσης έως το τέλος του έτους. Οι πλήρεις επιπτώσεις του πολέμου στον πληθωρισμό και την ανάπτυξη μεσοπρόθεσμα θα εξαρτηθούν από την ένταση και τη διάρκεια της διαταραχής στις τιμές ενέργειας, καθώς και από την έκταση των έμμεσων και δευτερογενών επιδράσεών της.
Η ΕΚΤ πρώτη μεγάλη τράπεζα που σφίγγει τη νομισματική πολιτική
Η απόφαση καθιστά την ΕΚΤ την πρώτη μεγάλη κεντρική τράπεζα που προχωρά σε σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής ως απάντηση στην άνοδο των τιμών ενέργειας, η οποία έχει ωθήσει τον πληθωρισμό της ευρωζώνης πάνω από 3%.
Αντίθετα, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) αναμένεται να διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα την επόμενη εβδομάδα, στην πρώτη συνεδρίαση υπό τον νέο πρόεδρο Κέβιν Γουόρς, ο οποίος βρίσκεται σε δίλημμα μεταξύ της επιθυμίας του προέδρου Τραμπ για χαμηλά επιτόκια και των αυξανόμενων πληθωριστικών πιέσεων. Αμετάβλητα αναμένεται να παραμείνουν τα επιτόκια και από την Τράπεζα της Αγγλίας.
Πώς ο πόλεμος άλλαξε τα σχέδια των κεντρικών τραπεζών
Ο πόλεμος στο Ιράν έχει αλλάξει δραματικά την πορεία των κεντρικών τραπεζών παγκοσμίως. Πριν από τη σύγκρουση, οι επενδυτές ανέμεναν ότι πολλές κεντρικές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένης της Fed, θα συνέχιζαν να μειώνουν τα επιτόκια φέτος, ενώ οι οικονομολόγοι ανέμεναν σε μεγάλο βαθμό ότι η ΕΚΤ θα διατηρούσε τα επιτόκια σταθερά το 2026.
